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諾獎得主深度剖析美國經濟打臉特朗普

2020-01-22 08:05:07 來源:金融界 作者:似風 打印 字號:  

  現在,越來越多的人都相信,今年11月美國總統大選投票時,現任總統特朗普幾乎將是無法擊敗的,因為不管他的諸多言行和政策多么值得商榷,但是他畢竟搞好了美國經濟。然而,諾貝爾經濟學獎得主斯蒂格利茨(Joseph E. Stiglitz)卻在報業辛迪加刊文指出,認為特朗普利好經濟的判斷堪稱是當前最大的誤會,事實很可能恰好相反。以下即斯蒂格利茨的評論文章全文。

  現在,全球商界精英正在匯聚到瑞士達沃斯,舉行一年一次的會面,這一次,大家其實都該好好考慮一下這個看似簡單的問題——自己是否已經克服了“特朗普迷戀癥”?

  兩年前的此刻,少數真正高瞻遠矚的企業界領袖都對氣候變化憂心忡忡,或者是對特朗普的厭女癥和固執隱隱不安。不過,大多數人還是興高采烈,因為特朗普剛剛拋出了對億萬富翁和企業大為有利的減稅政策,他們還期待著這位總統能夠進一步放松監管。

  后者就意味著企業可以污染更多的空氣,讓更多美國人陷入鴉片癮,讓更多兒童接觸到可能導致糖尿病的食品,以及可以讓各種金融鬼把戲更加肆無忌憚——哪怕后者正是釀成2008年危機的罪魁禍首之一。

  今天,許多企業家也依然在談論美國國內生產總值(GDP)的持續增長,以及美國股市的創紀錄水平。然而,要真正客觀有效地度量經濟的表現,無論GDP還是道指,其實都不是多優秀的指標。這兩者都不能告訴我們美國普通人的生活水平現狀到底如何,也都不能幫助判斷增長是否具有可持續性。事實上,完全可以說,美國經濟近四年的表現恰恰構成了打臉這兩個所謂指標的絕佳證據。

  要真正充分了解一個國家或地區的經濟狀況是否健康,首先就要看當地人民的身體狀況是否健康。如果他們手頭寬裕,心情快樂,他們的身體就會比較好,壽命也會比較長。在這方面,美國在諸多發達經濟體當中其實是處于墊底的位置。

  美國人的預期壽命原本就相對較低,而在特朗普任期的最初兩年連續走低,而且中年死亡率在2017年還竄升到了第二次世界大戰結束以來的最高峰。這其實并不值得驚奇,因為這位總統正在努力工作,以確保更多美國人墜入缺乏健康保險的處境。數以百萬計的人已經失去了自己的醫保,無保險率短短兩年間就從10.9%竄升到了13.7%。

  美國人預期壽命降低的原因之一,就是經濟學家凱斯(Anne Case)和諾貝爾經濟學獎得主迪頓(Angus Deaton)所謂的“死于絕望”——酗酒、藥物濫用和自殺。在2017年(能夠獲得全面數據的最近一年)當中,這種死亡案例的數量幾乎相當于1999年時的四倍。

  事實上,除開戰爭和瘟疫的特例之外,這種健康狀況的急劇惡化,我之前只見到過一例——我擔任世界銀行首席經濟學家的時候目睹的后蘇聯時代俄羅斯發病率和死亡率數字,后者也印證了當地各種經濟指標的可怕讀數。

  對于那財富金字塔上最頂尖的1%,尤其是最頂尖的0.1%而言,特朗普也許的確是一位優秀的總統,但是對于其他人,那就另當別論了。將美國所有家庭按照財富分成四等分,則除了最富有的四分之一外,余下三等分當中的大多數家庭,都將因為2017年底通過的法案全面實施而稅務負擔加重——盡管那法案的名目是“減稅”。

  減稅的好處完全不成比例地幾乎全部流向了超級富豪和企業,于是,美國家庭可任意支配收入中位數從2017年到2018年(能夠獲得全面數據的最近一年)幾乎毫無變化,也就不足為奇了。國內生產總值增幅的大部分,也都落入了富人的腰包。真實周薪中位數目前的水平比起特朗普剛剛入主白宮時只高出2.6%,根本不足以抵消長期工資增長停滯的消極影響。

  比如,全職男性勞動者(能夠擁有全職工作已經是好運氣了)的薪資收入中位數當下較之四十年前還低了3%以上。消除種族差異方面的進展也乏善可陳——2019年第三季度當中,黑人全職男性勞動者的周薪中位數還不到白人的四分之三。

  更要命的是,這樣的經濟增長就其對環境的影響而言還是不可持續的——而且特朗普政府還在拼命不斷顛覆或者掏空之前各種經過嚴格成本效益分析的監管措施,這自然只能讓局面越發不可收拾?諝鈱⒆兊酶硬贿m合呼吸,水源將變得更加不適合飲用,地球將受到氣候變化更加嚴峻的挑戰。事實上,美國氣候變化造成的各種相關損失已經創下了新高,2017年,這方面的財產損失達到了GDP的大約1.5%,超過任何其他經濟體。

  當初,減稅據說可以刺激起新一波的投資潮?墒,真正接踵而來的其實是那些美國最賺錢企業的一波創紀錄的股票回購潮——2018年達到了大約8000億美元,與此相對應的,是美國預算赤字在據說接近充分就業的情況下創下了和平時期的新高(2019財政年度幾乎達到了1萬億美元)。企業界投資依然疲軟,而美國政府不得不大舉向海外借債——最近期的數據顯示,美國的對外舉債額度每年接近5000億美元,美國凈債務一年就增長了10%以上。

  同樣,雖然特朗普在經貿政策方面對外四面樹敵,但是這些政策也未能真正降低美國的外貿赤字——后者2018年比起2016年還增加了四分之一,達到了創紀錄的水平。美國對中國的赤字較之2016年一樣增長了近四分之一。

  北美自由貿易協定確實如愿更新了,但是并沒有納入商業圓桌會議所希望的那些投資協議條款,也沒有醫藥公司所希望的提高藥價的內容,更談不上勞工和環境方面的進步。特朗普雖然自封為交易大師,但是在與國會民主黨人的談判當中幾乎每一場都鎩羽而歸,最終只能滿足于一個只是略有改進的協議。

  雖然特朗普自夸已經將制造業就業機會帶回了美國,但事實是,特朗普任內的制造業就業機會增長速度依然不及奧巴馬任內的經濟復蘇階段,更不必說2008年經濟危機爆發之前的水平了。失業率雖然處于近五十年來最低點,但是依然掩蓋不住經濟脆弱性。適齡男性和女性勞動力的就業率確實在提升,但是具體速度依然不及奧巴馬復蘇時代,較之其他發達經濟體更是自愧不如。就業機會的總體創造速度比起奧巴馬任期也有明顯差距。

  其實,低失業率本身也沒有什么值得驚奇的,這不單單是因為身體不好的人沒法工作。還有,那些殘障人士,那些多達200萬的囚犯——美國人目前的在押率較之1970年增長了六倍,以及那些已經灰心喪氣,不再積極尋找工作的人,都是不被計入“失業人口”的,哪怕他們確實是沒有在工作。更加不必說,在一個沒有育兒福利或產假福利的國家,女性就業率肯定要比其他發達經濟體低了超過10個百分點。

  其實,哪怕單單只看GDP,特朗普經濟也沒有吹噓得那么光鮮。上個季度的經濟增長速度只有2.1%,遠低于特朗普曾經許諾的4%、5%,甚至6%,即便比起奧巴馬第二任期平均的2.4%也頗有不及。如果再考慮到超低利率環境和白宮萬億規模赤字的刺激,這樣的表現就更加無法令人滿意了。這可不是偶然,也不能歸結為壞運氣。雖然信任、穩定、信心,以及國際貨幣基金所強調的平等都是經濟增長不可或缺的支柱,但特朗普的標志卻是不確定性、波動和敷衍塞責。

  因此,特朗普不單單是在支撐民主政治、保護地球等方面顯然不及格,即便在經濟這個所謂強項上,他也是無可置疑地掛科了。
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關鍵詞: 美元 GDP 金融


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